雷达财经鸿途出品 文|孟帅。卖身

曾坐拥170多亿市值的市值卫浴职业领军企业帝欧家居
，正站在命运的蒸腾十字路口
，等候是超百否被“卖身”的决议 。

据帝欧家居最新发表的亿卫浴龙公告显现，公司控股股东、头帝实践操控人刘进、卖身陈伟、市值吴志雄正在谋划一起举动改变等事项
，蒸腾该事项或许触及公司操控权改变。超百而相关方为公司持股5%以上股东成都水华智云科技有限公司的亿卫浴龙实践操控人朱江 。

回溯帝欧家居的头帝创业进程，可谓卫浴界的卖身“桃园三结义”传奇 。九十年代 ，市值刘进、蒸腾陈伟与吴志雄三人凭仗玛瑙生意掘得榜首桶金 ，随后敏锐捕捉商场时机，转战亚克力洁具范畴 。

之后，公司更名为帝王洁具 ，并于2016年成功登陆本钱商场。2017年，帝王洁具演出“蛇吞象”式并购，将陶瓷巨子欧神诺收入麾下 ，更名为帝欧家居。此次并购一度为公司带来营收与净利润的爆发式增加
。

但是，此番操控权产生“松动”的背面 ，帝欧家居的市值较高点蒸腾超百亿，公司成绩也比年下滑
。2021年至2024年 ，公司营收从61.47亿元断崖式下滑至27.41亿元；2022年至2024年，公司的归母净利润更是接连三年深陷亏本泥潭。

在成绩承压的严峻形势下 ，帝欧家居不断减缩职工规划，或借此下降运营本钱。而与之构成鲜明对比的是，公司董监高团队的总薪酬却逆势上扬。

卫浴龙头帝欧家居，或将“易主” 。

6月3日晚间
，帝欧家居的一纸公告在本钱商场掀起波涛。公告显现 ，公司控股股东 、实践操控人刘进、陈伟、吴志雄正在谋划一起举动改变等事项，该事项或许触及公司操控权改变。

雷达财经经过帝欧家居此前发布的财报了解到，到本年榜首季度末 ，刘进、吴志雄
、陈伟别离直接持有公司7.87%、7.72%、7.62%的股份，是公司的前三大股东 。他们为一起举动听，对公司进行一起操控
。

据此次发布的公告显现  ，此次操控权拟改变的另一方人物，指向公司持股5%以上的股东成都水华智云科技有限公司(简称“水华智云”)的实践操控人朱江。

天眼查显现，水华智云是一家以从事软件和信息技术服务业为主的企业 ，运营范围包含软件开发；人工智能硬件出售；人工智能双创服务途径等。该公司建立于2023年7月 ，注册本钱达1亿元
，由成都水华互联科技有限公司全资控股 。

据21世纪经济报导，身为水华智云实践操控人的朱江经历丰厚 ，曾在中信证券、广州期货、金鹰基金任职。在金融机构历练多年后，朱江开端进军本钱商场
，其曾担任川发龙蟒副总经理 、总经理、董事长，现任琏升科技副董事长 。此外，朱江操控的企业达27家，其间大部分归于信息传输、软件和信息技术服务业。

雷达财经留意到
，不久之前
，水华智云才刚刚成为帝欧家居的股东。据帝欧家居此前发布的公告显现，本年5月16日，公司收到水华智云、张芝焕出具的《简式权益变化陈述书》。

本年3月至前述陈述书签署之日，水华智云经过会集竞价买卖方式增持公司股份1287.02万股、可转化公司债券52.62万张 ，张芝焕经过大宗买卖增持公司可转化公司债券46.4万张、经过会集竞价买卖方式增持公司可转化公司债券8.44万张。

据了解 ，前述资金来源为信息发表义务人的自有及自筹资金 。本次权益变化前 ，水华智云及其一起举动听张芝焕未持有公司股份及可转化公司债券。本次权益变化后，前者算计具有公司权益份额约5% 。

只是几天往后，水华智云的一起举动听张芝焕便再度“加码” ，她经过会集竞价买卖方式增持公司可转化公司债券50.15万张 。此番增持往后，水华智云及一起举动听经过持有公司股份和可转化公司债券算计具有公司权益6.45%。

不过，关于此次操控权或产生改变一事，帝欧家居表明，上述事项现在处于谋划阶段，详细计划正在商量中，尚存在严重不确定性 ，如两边不能到达一起，或许存在停止谋划的危险。敬请广阔出资者留意出资危险。

“卫浴三剑客”联手创业 ，持股份额大幅下降。

回看帝欧家居的创业征途
，宛如一部卫浴范畴的“桃园三结义”传奇。在进入卫浴范畴之前 ，创始人刘进早年曾有过一段军旅体会 。

经过在部队研读养蜂、养鱼书本
，刘进积累了丰厚的实践常识。退伍后 ，他进入渔产运营、从事果农作业 ，在商场经济浪潮中摸爬滚打 ，锻炼出敏锐的商业嗅觉 。

九十年代 ，改革开放的春风吹遍神州大地 ，刘进与陈伟、吴志雄三位热血青年因志气相投一拍即合，决计投身创业浪潮 。他们另辟蹊径
，以玛瑙原料为打破口，推出差异化卫浴产品，东方洁具厂应运而生，这便是帝欧家居的前身。

虽然玛瑙洁具厂是三人创业愿望的起点，但看似如奢华美玉般的玛瑙原料却隐藏变色、变形的坏处。1995年
，他们精准捕捉到职业时机 ：其时国外亚克力仅用于浴缸制作，而国内亚克力卫浴配套商场尚属空白。所以，他们决断决议筛选玛瑙产品，全力敞开亚克力洁具的立异征途。

1996年，伴随着榜首只五颜六色亚克力坐便器的诞生 ，公司的五颜六色卫浴产品冷艳露脸，敏捷招引顾客目光
。次年 ，在天津卫浴节展会上
，公司颜色斑斓的卫浴产品宛如艺术品陈设，引得观者如潮
，成功叩开北方商场大门。

1988年至2001年 ，龙泉公司建立并更名为帝王洁具。尔后 ，帝王洁具在产品与技术上不断移风易俗：2002年，公司成功研宣布全防水浴室柜。2003年 ，公司完成卫生间三大件风格及颜色配套。2004年 ，帝王洁具成功选用浇铸工艺出产出亚克力坐便器…… 。

在深耕产品立异的一起 ，三人也不忘推进公司的本钱化运作
。2010年  ，帝王洁具进行股份制改造
。六年后 ，帝王洁具成功登陆A股本钱商场 ，成为榜首批上市的归纳卫浴企业。

上市后的帝王洁具开展势头益发迅猛，刘进、陈伟 、吴志雄三人更以“蛇吞象”的气魄将闻名陶瓷品牌欧神诺收入麾下
，公司由此变身为现在的帝欧家居，正式进军泛家居范畴。

这起并购买卖 
，为帝欧家居的开展注入微弱动力，公司成绩一度完成飞速飙升。2018年，帝欧家居的营收同比暴升超700%，从上一年的5.34亿元跃升至43.08亿元  。与此一起，公司的归母净利润也飙升近600%，到达3.81亿元。

历经30多年的继续运营与开展，帝欧家居已生长为国内抢先的卫浴、修建陶瓷产品研产出产制作企业
，旗下具有帝王洁具、欧神诺陶瓷两大品牌，产品线掩盖瓷砖和卫浴全系品类 ，包含浴室柜
 、坐便器 、淋浴器 、淋浴房、浴缸
、龙头号，品牌影响力享誉国内外。

据公司发布的2024年报显现，刘进担任董事长职务 ，陈伟担任副董事长职务
，吴志雄则身兼董事  、总裁职务
。上一年，他们三人从公司取得的税前酬劳总额别离为94.6万元 、94.6万元 、131.5万元。

值得重视的是，比较2016年上市时持有的股份，刘进 、陈伟、吴志雄现在的持股份额大幅下滑 。招股书显现，彼时刘进、陈伟、吴志雄别离持有28.39%、27.56%和27.56%的股份，算计持股份额高达83.51% 。但到了本年榜首季度末 ，三人的算计持股份额已降至23.21%。

成绩继续承压 ，高管薪酬与职工规划“各走各路” 。

此番操控权或产生改变的背面，帝欧家居近年来的成绩状况并不尽善尽美 。

雷达财经整理发现，自2021年创下61.47亿元的新高后，帝欧家居的营收已接连三年堕入下行通道。2022年至2024年，公司营收别离同比锐减33.11%
、8.55%、27.12% 。到2024年 ，公司的营收规划已缩水至27.41亿元。

从途径体现来看，2024年，帝欧家居的经销途径与工程途径均承压。其间
，经销途径完成事务收入20.64亿元，同比下滑12.29%；工程途径完成事务收入6.76亿元
 ，同比下滑51.93%
。

关于公司上一年的营收体现，帝欧家居解说称，陈述期内房地产职业继续调整，一方面，工程途径的商场需求继续缩短，公司在该范畴的事务时机削减 。另一方面，公司为平衡事务危险和运营质量 ，自动大幅缩短需求很多垫付的工程途径事务 。

营收继续跌落的一起，帝欧家居的净利润目标也亮起了“红灯” 。2021年归母净利润骤降87.8%至0.69亿元后，公司随即堕入接连三年的巨额亏本漩涡 。2022年至2024年，帝欧家居别离录得15.09亿元、6.58亿元、5.69亿元的归母净利润亏本。

值得留意的是，或是遭到巨额亏本的影响  ，2022年 ，帝欧家居还曾引进四川本钱商场纾困开展证券出资基金合伙企业（有限合伙）进行“自救”。

据悉 ，四川本钱商场纾困开展证券出资基金合伙企业（有限合伙）安身省级纾困开展基金的功能定位，选用商场化运营机制
，经过各类证券出资东西，纾解上市公司阶段性困难 、打破事务开展瓶颈，助力上市公司高质量开展 
，促进四川本钱商场健康安稳运转。

彼时 ，身为公司实践操控人的刘进 、陈伟 、吴志雄将持有的2963.8万股股权以7.452元/股的价格转让给纾困基金 ，总对价2.21亿元。

而据其时帝欧家居发表的《简式权益变化陈述书》显现，本次权益变化主要是依据看好上市公司未来开展前景及四川本钱商场纾困基金作为纾困基金的战略定位，两边为一起推进帝欧家居快速开展，深化务实协作、拓宽协作范畴，进行本次股份转让。

雷达财经留意到，到本年榜首季度末，四川本钱商场纾困基金是帝欧家居的第五大股东，仍持有上市公司2189.76万股股份
，对应持股份额5.55%。

而关于公司上一年的亏本状况，帝欧家居表明，公司坚持既定运营政策 ，活跃施行了各项提振运营 、降本增效的办法
，显着稳固和加强了经销途径事务拓宽
，但鉴于终端商场的竞赛态势加重，仍未能掩盖出售收入和产品价格下降对净利润带来的影响
。

其次 ，公司依照《企业会计准则》对产生减值丢失的各类财物进行减值测验/评价，对存在减值痕迹的各项财物共计提减值预备2.95亿元。

此外，公司可转化公司债券于本陈述期内实践兑付(兑息)1499.64万元，依据《企业会计准则》摊销但实践无需付出的财务费用8130.74万元 ，该金额影响当期净利润 。

值得重视的是
，在公司成绩继续承压的布景下 ，帝欧家居管理层薪酬与职工规划呈现出显着的反向变化趋势。2021年至2024年，帝欧家居董监高的税前薪酬总额别离为442.78万元、447.7万元 、586.49万元 、667.34万元，同期公司的在职职工数别离为6848人、4754人、4525人、3942人。

进入2025年，帝欧家居仍未从成绩困局中抽身。本年榜首季度，帝欧家居录得营收5.07亿元
，同比削减10.16%；同期
，公司归母净利润录得亏本0.44亿元
，仍未扭亏为盈。

到停牌前的6月3日，帝欧家居报收5.69元/股 ，股价较此前43.7元/股的前史高点跌去多半以上 。现在，帝欧家居的市值仅剩22.43亿元，也与此前一度超越170亿元的高光时间相去甚远 
。

若未来顺畅“易主”
，帝欧家居这家老牌企业能否在新掌舵者带领下完成凤凰涅槃？雷达财经将继续重视 。

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